一、国内绿证挂牌交易成交价仅1.53元，绿证价值有待重估

根据中国绿色电力证书交易平台发布的数据：

2025年3月23日，国内绿证挂牌交易成交价仅1.53元；另一方面，3月21日全国碳排放权交易收盘价格为87.78元/吨。

图表1：2025年3月国内绿证挂牌交易成交价（元/吨）

按照生态环境部、国家统计局发布数据：

2022年，全国电力平均二氧化碳排放因子为0.5366kgCO₂/kWh,按照碳排放权交易价格，1个绿证对应环境价值约为47.1元，远高于当前绿证挂牌交易成交价。

图表2：2022-2024年全国碳排放权交易最后一个交易日价格（元/吨）

而我国碳排放权交易价格仍与国际价格有较大差距，3月20日欧盟排放配额(EUA)现货结算价为71.47欧元/吨，按照欧元兑人民币汇率1:7.84计算，1个绿证对应环境价值约为300.7元。

二、绿证基本实现核发全覆盖，核电绿证认定仍有待推动

根据国际原子能机构发布的数据：核电全生命周期内每生产1度电的碳排放量为5.7克，而同口径的光伏发电为74.6克、水电为64.4克、风电为13.3克。

图表3：各类新能源全生命周期内每生产1度电的碳排放量对比（克）

国家能源局《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》指出：

对风电(含分散式风电和海上风电)、太阳能发电(含分布式光伏发电和光热发电)、生物质发电、地热能发电、海洋能发电等可再生能源发电项目上网电量，以及2023年1月1日(含)以后新投产的完全市场化常规水电项目上网电量，核发可交易绿证。

对项目自发自用电量和2023年1月1日(不含)之前的常规存量水电项目上网电量，现阶段核发绿证但暂不参与交易。

目前核电尚未纳入绿证体系，中国广核集团董事长杨长利、中国核电董事长卢铁忠均在两会期间建议将核电纳入绿电绿证体系，而法国、芬兰等国家已经确定将核电纳入不同形式的绿证体系。

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