图表12：截至2020年底国产百兆瓦级HJT产线设备情况

资料来源：Solarzoom、韦伯咨询

2020年10月,通威进行了1GW大试线项目招标,多家设备公司中标。采用182尺寸，并要求腔体留有余量可升级至210尺寸，按照182电池片8.09W/片的功率（对应24.5%效率），7000有效工作小时/年计算，实际总产能约1.2GW。

图表13：2020年通威1GWHJT产线招标情况

资料来源：Solarzoom、韦伯咨询

通威1GWHJT产线有以下优势：

（1）设备国产化提速：除在清洗制绒环节采用日本YAC（半导体行业清洗优秀公司）设备外，其余所有设备均为国产设备，国产化率已经超过90%；

（2）设备成本已快速降低：已经低于4.5亿元/GW，较2019年末的8亿元/GW，已经大幅降低，当然后续依然有空间。

（3）出片数量较快：PECVD出片数较高，我们估计是通过腔体增加实现，而单以镀膜速度的工艺提升来看，仍需要持续改进。

（4）产业链配套跟进较快：HJT配套保山N型硅料项目同步推进，同时后续也与天合光能共同建设拉晶、切片产能。

六、光伏业务产能及装机规模

1、多晶硅

截止2020年底，公司公司高纯多晶硅年产能达到9万吨位居行业第一。乐山二期（3.5万吨）和宝山（4万吨）项目有望于2021年Q4投产，届时实现产能15.5万吨，计划2023年实现产能22-29万吨，并且通威与晶科及隆基长协基本锁定未来三年每年13.28万吨多晶硅销售。

图表14：截止2020年底通威股份硅料三大基地及产能投运、在建情况

资料来源：公司年报、韦伯咨询

2、太阳能电池

公司2020年中期实现产能27.5GW，根据通威2020-2023发展规划，电池片产能2021年底达到40~60GW，2022年达到60~80GW，2023年达到80~100GW。市占率预计2021年底为11.03%，将继续保持行业领先地位。

图表15：2020-2023年通威股份电池片产能规划情况（GW）

资料来源：公司年报、韦伯咨询

3、光伏电站

截止2020H1，公司共计建成以“渔光一体”为主的光伏电站44座，累计装机并网规模2,127MW，为公司带来了巨大的经济效益。

图表16：2020年通威股份各类光伏产品产量及产能利用率（吨，%）

资料来源：公司年报、韦伯咨询

七、光伏产品成本及盈利能力

通威硅料生产成本优势明显，盈利能力突出。国内多晶硅的生产成本中，能源和原材料占了大部分，其次是折旧，因此降低生产的综合能耗与折旧是使生产成本下降的关键因素。

（1）公司新产能位于低电价地区，且规模化帮助企业通过大用户直购电等方式获得更低的单位电价；（2）设备国产化率提高降低折旧费用，公司凭借与设备厂商的长期稳定合作及多年采购经验，可以选购到性价比和稳定性更好的设备。（3）公司通过科学性、精细化管理理念，使生产效率达到较高水平。

图表17：通威股份各个硅料生产基地成本情况

资料来源：公司年报、韦伯咨询

公司2020年中报显示，2020年平均生产成本3.95万元/吨，其中新产能平均生产成本3.65万元/吨。在单晶料和多晶料均价同比分别下降14.4%和41.2%的情况下，公司高纯晶硅产品平均毛利率达到27.70%，保持了较好的盈利能力。

图表18：截止2020年底通威股份硅料各公司产能及成本（万吨/年）

资料来源：公司年报、韦伯咨询

电池片成本中硅片约占电池成本约66%，非硅成本约占34%，而电池片成本的下降主要来自非硅成本，根据中国光伏行业协会统计，2019年太阳能电池行业平均非硅成本约0.31元/W，通威非硅成本为0.2-0.25元/W，仅为行业平均水平的60%-80%，成本优势明显。未来随着技术工艺的进步和产能的扩大，非硅成本将进一步下降。2020年公司大尺寸电池非硅成本基本上都能做到0.2元/W以内，预计到2021年年底可做到0.18-0.19元/W，并向0.15元/W目标迈进。

图表19：通威股份光伏产品及相应非硅成本下降趋势（元/w）

资料来源：公司年报、韦伯咨询

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