一、基本情况

上能电气成立于2012年，前身为无锡上能新能源有限公司，2015年更名为上能电气股份有限公司。2020年深交所挂牌上市。

上能电气是一家专注于电力电子产品研发、制造与销售的国家高新技术企业，业务涵盖光伏逆变器、储能系统、电能质量治理、电站开发等多个领域。

二、财务状况

在 2024 年上半年，上能电气实现营收 19.26 亿元，与上年同期相比下降了 11.5%。归母净利润达 1.61 亿元，同比增长 18.9%。毛利率为 23.0%，较去年同期增加了 5.6 个百分点。

2024 年上半年，上能电气营收出现了轻微下滑，其主要原因在于储能系统集成业务有所减少。然而，归母净利润却有明显提升，这主要是由于海外收入占比提高，且海外盈利状况更为良好，进一步带动了公司盈利能力的改善。在 2024 年上半年，公司海外收入达到 4.7 亿元，与去年同期相比提升了 115%，收入占比为 24.7%，同比提升了 15 个百分点。

三、主要业务

1、光伏逆变器

上能电气光伏逆变器产品主要为集中式光伏逆变器及组串式光伏逆变器，组串式逆变器又划分为户储逆变器及电池、户用 及工商业光伏逆变器、中大功率组串式光伏逆变器。

目前，上能电气的集中式逆变器可提供 2500~8800kW 功率段产品,组串式逆变器可提供 3~350kW 全功率段产品，实现了较广的功率覆盖。

2024年上半年，上能电气光伏逆变器收入为 13.8 亿元，与去年同期相比增长 6%。其毛利率达 22.5%，同比增加 3 个百分点，这主要归因于市场结构的优化以及公司在成本控制方面的进一步加强。

2、储能产品

上能电气目前储能产品包括集中式储能变流器、组串式储能变流器及储能集成系统。具有 125~8000kW 全功率段范围产品。

2024年上半年，上能电气储能业务收入为 5.1 亿元，同比下降 38%。其毛利率为 22.7%，同比增加 11 个百分点，主要是由于低毛利率的储能集成收入占比减少所致。

四、研发情况

上能电气建设有无锡、深圳、成都、苏州四大研发中心。

截至 2024年6月底，上能电气拥有超过431人的专职研发团队，签约中国科学院院士1名，进站博士后3名，外部专家29名。团队的主要成员均有在世界500强的研发经历，核心技术人员有超过10年的电力电子装置研发经验。

2024年上半年，上能电气研发投入1.07亿元，比去年同期增长了22.10%。

五、全球营销体系

上能电气已经与国家电投、中核、大唐、华能、 三峡、中节能、国能投、中广核、华电、中石油等央国企发电集团建立起了稳固的合作关系,同时深耕省属大型国有企业、 大型民营能源投资集团以及国内以中能建集团、中电建集团为代表的光伏 EPC，长期稳居国内一线供应商地位。

上能电气已经完成包括美国、欧洲、印度、中东、非洲、南美、东南亚、中亚等全球主要光伏市场的布局。

六、市场地位

2023年，上能电气光伏逆变器产品全球出货量排名第四，逆变器出货量连续十一年保持全球前十的行业地位。

上能电气在 2021~2022 连续两年国内市场储能 PCS 出货量排名中位列 第一。根据 EESA 储能领跑者联盟统计，2023 年度，公司在中国企业国内储能第三方大功率 PCS215kW 以上出货量排名第一。

总结：

2024年上半年，上能电气净利润增长19% ，海外逆变器业务增长。

光储业务产品矩阵丰富+海外扩张初显成效，支撑未来业绩快速增长：

（1）在光伏逆变器领域，持续巩固市场地位；（2）在储能业务方面，投入力度会增加，提升大型储能业务的市场及产品竞争力。同时，稳固在国内大功率储能 PCS 市场的地位，并加速提升北美、中东非等海外市场的占有率。

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