户用分布式光伏系统是指利用自然人宅基地范围内的建筑物，比如自有住宅，以及附属物建设的分布式光伏系统。户用分布式光伏系统通常具有安装容量小，低电压等级并网，备案及并网流程简化等特点。

经过了二十多年的发展，中国光伏产业已经实现了从“三头在外”到问鼎全球的超越，光伏产业也成为了极具国际竞争力的新兴产业。随着技术的进步，光伏度电成本逐年走低，在补贴退坡后，户用光伏仍然以其可观的经济效益，吸引着越来越多用户的安装。

一、户用光伏产业政策：十四五”期间，户用光伏增长空间巨大

2021年以来，国家发改委、能源局出台了《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》、《国务院关于“十四五”推进农业农村现代化规划的通知》、《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》等多项鼓励政策支持户用分布式光伏项目的发展，户用光伏市场发展进一步提速。

图表1：户用分布式光伏“十四五”规划发展的政策规划梳理

资料来源：Wind、韦伯咨询

根据全国人口普查数据：截至2022年末全国人口数为14.12亿人，其中农村人口为5.1亿，若按照每户4人、每6户具备1个适合安装光伏的屋顶计算，对应约6000万个屋顶，若按照平均每户屋顶装机20kW计算，对应可开发户用屋顶装机容量超过1000GW。

“十四五”期间，中国光伏产业将形成集中式与分布式并举的发展格局，在产业政策推动下，户用光伏的增长空间巨大。

二、户用光伏装机容量：2022年新增装机25.25GW，约350万户

2021年，户用光伏在1-11月累计新增装机达到16.5GW，年初市场预期5亿元补贴基本用尽情况下，12月继续新增并网5.1GW，单月环比增长78%，全年新增装机21.6GW，同比增长113%，连续3年实现几乎每年翻倍增长（2020年为10.1GW、2019年为5.3GW）。

图表2：2016-2022年全国户用光伏新增装机规模及增长率（GW，%）

资料来源：国家能源局、韦伯咨询

2022年，全国光伏新增装机87.41GW。其中：集中式光伏电站36.3GW，占比41.5%；分布式光伏51.11GW，占比58.5%。在新增分布式中，工商业分布式25.87GW，占比50.6%；户用分布式25.25GW，占比49.4%。

图表3：2016-2022年全国户用光伏新增装机占分布式新增装机的比重

资料来源：国家能源局、韦伯咨询

2022年我国户用分布式光伏新增装机25.25GW，同比增长17.3%，国内累计装机量接近70GW，约等于350万户，每年可发绿电达700亿度。

三、户用光伏区域分布：河南、河北、山东位列前三，合计占比超60%

按照地域分布来看：（1）户用光伏装机中，河南、河北、山东为装机规模的前三名，新增装机量依次为6.91、5.06和4.26GW，合计占全部户用新增装机规模的64%，是户用装机的领头羊，主要因为三省光照资源丰富，电价补贴持续，并且人口和村落较多，可提供数量庞大的建筑屋顶资源，因此已雄踞全国户用光伏装机规模前三位置多年。

图表4：2022年各省户用分布式光伏装机容量及排名（万千瓦，%）

资料来源：国家能源局、韦伯咨询

四、户用光伏市场格局：正泰电器连续多年排名全国第一

户用光伏市场的大发展，孕育出许多优秀的公司。正泰安能、天合富家、创维、中来股份等企业是户用光伏行业的龙头企业。从收入总规模来看：2021年，创维集团（509.28亿元）大于天合光能（444.8亿元）大于正泰电器（388.65亿元）大于中来股份（58.2亿元）。从分布式光伏系统（含工商业和户用）收入规模来看：天合光能（80.58亿元）大于正泰电器（56亿元）创维集团（41.01亿元）大于中来股份（22.07亿元）。

图表5：2021年户用光伏龙头企业收入总规模及分布式光伏系统收入规模（亿元）

资料来源：Wind、韦伯咨询

2021年，正泰安能全国累计装机量约50万户，用户数量全球第一；全国累计装机规模突破8GW，装机规模继续保持全国第一；2021年，公司市场占有率约为25%，连续多年全国排名第一。

截至2022年9月30日，正泰电气持有光伏电站装机容量1.11万兆瓦，其中户用光伏电站装机容量9029.41兆瓦，比去年同期有较大增长。截止2022年底，正泰安能的累计开发用户数量已突破80万户，为行业第一，户用业务全面覆盖21个省，100+地级市，1200+县域。

图表6：2017-2022年正泰安能全国户用光伏累计装机户数（万户）

资料来源：Wind、韦伯咨询

2022年，创维光伏（即创维的新能源板块）营收高达119.34亿元，同比增加了78.33亿元，增长率高达191%，该板块的毛利率为7.4%。创维光伏业务已覆盖我国十余个省份，2022年建成并网运营发电的户用光伏电站新增超14万户，累计建成并网运营户用光伏电站超过20万座。

图表7：2022年创维集团主要业务板块营收及增长率（亿元。%）

资料来源：Wind、韦伯咨询

五、户用光伏竞争格局变化：新入局者众多，一线品牌不少于15家

当前，户用光伏市场已经成为每家企业都不容忽视的市场，除了正泰、天合之外，中来、阳光家庭光伏、晶澳、晶科、隆基、创维、晴天等光伏企业，也都有不俗的业绩。特变电工、比亚迪等也开始开展户用光伏业务；TCL、海尔、康佳等白色家电企业也跨界进入。

据不完全统计，目前户用市场一线品牌已经不少于15家，民企方面有隆基的向日葵、晶科的晶能宝、晶澳的晶澳兴家、天合的天合富家、正泰的正泰安能、阳光电源的阳光家庭等等。电站端也有如国家电投、国家能源集团、华能、三峡、南网能源等央国企进入。

图表8：其他部分户用光伏厂商及品牌

资料来源：Wind、韦伯咨询

从当前市场格局来看，随着电力央企、地方国企的进入，我国户用光伏市场已经一改过去的光伏企业“孤军奋战”的局面，形成了“央企+国企+光伏企业”共进的发展模式。

同时，在投资开发模式上，央企+光伏企业合资成立公司发展户用光伏，或是央企从光伏企业手中收购户用光伏电站资产已经形成。举例来说，国家电投与协鑫集团、中来股份、正泰电器、天合光能等光伏企业达成了战略合作，开发户用光伏市场是其中内容之一。

能源央企、地方国企财力雄厚，有着较为成熟的建设和运维模式，它们的进场给户用光伏市场注入了新的活力。当然，央企、国企进来分一杯羹，对中小户用光伏经销商来说也是一个不小的冲击。

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