一、公司主营业务

中电环保是生态环境治理服务商，主营（3+1）：水务、固废、烟气治理及产业创新平台，包括：工业水处理、市政污水及水环境治理；固废危废处理、污泥干化耦合处理及土壤修复；烟气及VOCs治理；智慧环保及高端装备等。为工业（包括电力、石化、冶金、建材等）和城镇提供环保系统解决方案，包括：研发设计、设备系统集成、工程总承包、核心装备制造、设施运维和项目投资（PPP、BOT、TOT）等。

1、水务业务

为国家重点工业客户提供：从给水处理到废污水处理全过程系统服务，包括：废污水处理、再生水利用、零排放、海水淡化、脱盐水、凝结水精处理等，主要业务模式为EPC、EP。

为城镇客户提供：城镇污水处理及中水回用，黑臭水体治理及水质提升，流域综合治理等。

2、烟气治理业务

公司利用自主研发的烟气治理一体化核心技术，包括：干法/半干法（具有核心技术与业绩优势）、氨法和湿法脱硫技术，SCR、SNCR和SCR+SNCR组合及工业窑炉高效脱硝技术，布袋、电袋复合和湿式静电除尘技术，以及超低排放（干式耦合脱硫脱硝除尘一体化）综合技术，为火电、石化、冶金、焦化、建材等客户提供烟气脱硫、脱硝、除尘、超低排放、余热利用及VOCs治理等综合服务，主要业务模式为EPC、BOT。

3、产业创新平台

公司发挥在区域环保的龙头优势，联合“政产学研金才”综合资源，打造产业链、创新链、资金链、服务链“四链融合”的“环保产业创新平台”。目前平台已包含“2347”内容，即：二区（环境部环保服务业集聚区、江苏省环保产业创新集聚区），三联盟（科技部、环境部及南京市三个产业技术创新联盟），四个环保产业创新中心暨创新公司，七大功能：协同研发、中试及成果转化；成果展示推广交易；环保产业互联网；高端装备、技术系统集成；创业孵化及产业加速；产业基金和检测监测、培训、人才公寓、法务等配套公共服务。

二、公司经营状况

2018年，公司实现营业收入为7.98亿元，同比增长17.33%；实现归属于上市公司股东的净利润1.22亿元，同比增长3.46%。公司经营业绩增长的主要原因是：公司固废处理板块的污泥耦合处理业务保持快速增长，水务板块的工业水处理业务平稳发展；同时，公司打造的产业创新平台获得了收益。

图表 27：2018年中 电环保分行业营业收入及占比（亿元，%）

资料来源：公司年报、韦伯咨询

2018年内，公司新承接合同额6.70亿元，其中：水务5.12亿元、固废处理0.70亿元、烟气治理0.88亿元。截止2018年末，公司尚未确认收入的在手合同金额合计为29.06亿元，其中：水务10.26亿元、固废处理17.96亿元、烟气治理0.84亿元。

三、污泥处理业务

1、污泥处理业务模式

“生物质耦合处理”是一种高效的可再生能源利用方式， 污泥、垃圾、农林废弃物等生物质资源借助现役燃煤电厂进行耦合处理，有效利用现有燃煤电厂的富余产能、低品质余热、 烟气治理及粉煤灰处理系统，达到节能控煤、超净排放，以及废物减量化、无害化、资源化和规模化处置，主要业务模式为EPC、BOT、PPP。

目前，公司固废资源产业主要发展方向是固废耦合发电产业，该产业是基于整合了公司原有的电力业务客户以及市政业务客户等市场资源基础上创新的新产业模式。该产业模式较传统固废处理模式，具有投资少、处理成本低、资源再利用率高等特点。公司在固废耦合发电产业处于领军地位，并在国内部分城市进行了基地布点，特别是公司与华润电力下属深圳润电投资签署了战略合作协议，共同推动固废耦合发电产业的发展，实现了技术、资金及市场捆绑发展的新模式。

2、污泥耦合发电项目布局

近几年，公司加大污泥等生物质耦合发电项目的布局力度：与华润电力控股紧密合作，利用火电厂富余产能，节能控煤，有效推动火电厂转型升级,实现循环增长和业态延伸；消纳市政和工业污泥，实现资源化利用和洁净排放，为日趋严重的污泥围城难题提供系统解决方案，获得政府和社会的广泛认可。通过南京、常熟等示范项目复制推广，公司正在江苏、浙江、安徽、河南、河北、广东等地合作投资、建设、运营污泥耦合发电基地，业绩、团队、技术等实力日益增强，行业地位不断提高。

2018年，公司加大固废处理业务市场拓展，加强污泥处理基地全面布局及EPC业务开拓力度，各在运项目新增污泥处理合同的开拓及签订、新布局温州（苍南）、曹妃甸2个处理基地；持续推动污泥耦合处理业务快速发展，成就污泥耦 合处理示范基地和行业领军企业；公司积极参与国家污泥耦合处理试点项目申报，由公司参与投资建设、技术支持并合作申报的项目共7个获批试点（约占25%），包括华润电力控股所属的常熟（在建）、南京化工园（在建）、镇江、徐州铜山、徐州华鑫发电，以及中信集团江阴利港电厂、皖能集团合肥发电等，合计处理规模约100万吨/年。

3、污泥耦合发电项目经营情况

2017年3月，公司中标徐州市污泥耦合发电PPP项目，污泥处理结算单价为180元/吨，处置规模约7.3万吨/年，合计合同额约为2.628亿元。2017年6月，公司与华润电力签订《关于开展垃圾、生物质与燃煤机组耦合发电项目投资合作意向协议》。2017年8月，中电环保投资0.97亿元，用于建设驻马店（华润古城）污泥等干化耦合发电项目，处理能力未600吨/天，年处理污泥量约12.78万吨。同时还拟投资1.45亿元，用于新建南京（华润热电）污泥干化耦合发电项目、新建（含扩建）南京（华润化工园热电）污泥干化耦合发电项目、全资子公司间收购南京（华润热电）污泥干化焚烧发电项目。

2018年，中电环保污泥耦合处理业务营业收入达2.21亿元，同比增长33.17%，占公司全部收入的27.71%，毛利率为33.46%，同比下降6.63%。

以上资料来源于韦伯咨询独家发布的《中国污泥处理行业竞争格局与投资前景深度研究报告（2019年最新版）》。

该报告由韦伯咨询环保行业研究专家团队耗时数月，经过全面深入的市场调研，引用国内外权威数据，运用科学的产业研究模型及方法分析中国污泥处理行业，最终形成了涵盖污泥处理行业政策环境、主要产品、市场需求、竞争格局、主要企业经营状况以及在各个细分领域的布局与进展、行业发展趋势与前景预测、投资机会挖掘等内容详尽的深度研究报告，对预知污泥处理行业需求前景、国家政策走向、竞争对手的业务布局、紧紧抓住相关领域的投资机会、制定公司应对战略与实施方案等都有很高的参考价值。