图表8：2020年6月上海市垃圾分类取得的主要成效（吨/日，%）
资料来源：上海市城管委、韦伯咨询
2020年5月1日，《北京市生活垃圾管理条例》正式实施。截止12月初，《条例》实施超过半年，北京市家庭厨余垃圾分出量达每日4246吨，较实施前增长了13倍，家庭厨余垃圾分出率达到20.84%。加上餐饮服务单位每日厨余垃圾分出量1927吨，北京市厨余垃圾总体分出量达每日6173吨。通过厨余垃圾和可回收物的源头分类，以及源头减量措施不断深化，进入到末端处理设施的生活垃圾处理量，即其他垃圾量每日1.61万吨，同比2019年下降36.61%。
图表9：2020年5-11月北京市厨余垃圾分出量及占比（吨/日，%）
资料来源：北京市城管委、韦伯咨询
为了进一步推动垃圾分类工作的深入，国家进一步加强了顶层设计和规划。
2020年12月住建部、中共中央委员会宣传部等12部门联合印发的《关于进一步推进生活垃圾分类工作的若干意见》为“十四五”指明了方向与奋斗目标：
图表10：《关于进一步推进生活垃圾分类工作的若干意见》确定的主要目标
资料来源：中国政府网、韦伯咨询
2021年5月，国家发展改革委、住房城乡建设部联合下发关于印发《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》的通知(发改环资〔2021〕642号)，明确了“十四五”时期城镇生活垃圾分类和处理设施发展的总体目标：
图表11：“十四五”城镇生活垃圾分类和处理总体目标
资料来源：国家发改委、韦伯咨询
在具体指标方面，分别就垃圾资源化利用率、垃圾分类收运能力、垃圾焚烧处理能力等提出了量化指标要求。
图表12：“十四五”城镇生活垃圾分类和处理具体目标
资料来源：国家发改委、韦伯咨询
五、垃圾分类拉动固废处理各环节需求，有望重塑整个产业
垃圾处理产业链分为三个环节：（1）上游为源头分类，全国范围内四种垃圾分类标准基本统一，分为湿垃圾、干垃圾、有害垃圾和可回收垃圾，其他标准因地制宜。（2）中游为环卫，包括收集清运、中转和运输处理三个环节。（3）下游为垃圾处置，包括焚烧、填埋、堆肥和回收利用。
图表13：垃圾处置产业链前端及中端环节主要工作
资料来源：韦伯咨询
具体到垃圾分类，主要涉及分类、投放、运输、处理、再生（包括回收、焚烧、填埋）等5个环节，垃圾分类工作的高速推进将对固废产业链产生积极影响，前端环卫公司将参与分类运营，中端分类运输将带动专项车辆需求，后端干湿处理将释放餐余设备需求以及提升处置企业垃圾发电效率，各端均将逐步受益。
图表14：垃圾分类对固废处理各环节需求的拉动
资料来源：韦伯咨询
垃圾分类政策推行后，最直接受益的是环卫设备企业，许多环卫相关的产品都是供不应求。但是单纯就对垃圾进行分类的环节，其实在整个环卫产业中就占大约5%-10%，环卫产业的大头还是后续处理包括清运、处置、焚烧或者填埋等。
而在垃圾处置环节，则是设备生产商与数字化改造的机遇。比如阿里正在与相关设备企业合作，开发人工智能垃圾焚烧炉，减少人工干预的次数，提高垃圾处理设备的效率。微软也在尝试通过添加传感器装置，对现有垃圾桶进行低成本改造，同时实现垃圾数据采集，通过云端建立个人信用及奖励机制。
展望未来，垃圾的再生及资源化利用环节将是行业大力发展的重点。在产业链条中，下游企业是上游企业的客户，利润也从产业下游向上游传导。比如，用“湿垃圾”焚烧发电，就把一部分电力收益转移到了垃圾分类产业；用餐厨垃圾喂养用作饲料的虫子，就能把养殖行业的利益链接入垃圾分类产业。
六、新入局者大量增加，垃圾分类亿元大单频出
1、从新增企业数量看
在持续加快垃圾分类步伐的大背景下，自2017年起，我国垃圾处理相关企业总量（全部企业状态）每年以超过20%的增速迅猛增长。其中，2019年增速高达到27.99%，年新增相关企业近12.6万，均为历史之最；2020年，全国新增15万余家垃圾处置相关企业，同比增长14％。
图表15：2019-2020年垃圾处置相关企业数量增长情况（万家，%）
资料来源：天眼查专业版、韦伯咨询
2、从企业总量变化看
2010年我国垃圾处理相关企业注册总量为14万家，2019年总量超过57万家，2020年有超过63万家经营范围包含“垃圾、废品”，且企业状态为在业、存续、迁入、迁出的垃圾处理相关企业。十年间数量增长了3.5倍。
图表16：2010-2020年垃圾处理相关企业注册总量变化（万家，%）
资料来源：天眼查专业版、韦伯咨询
3、从企业类型及订单看
垃圾强制分类政策实行以来，环卫企业、科技型公司、垃圾焚烧企业、物业公司、再生资源企业以及工程类企业等，均开始涉足垃圾分类业务。
根据韦伯咨询对公开资料的不完全统计：2020年，全国垃圾分类市场合同金额为57亿元，同比增长50%。
图表17：2020年全国垃圾分类市场合同金额及增长率（亿元，%）
