2018-2020年，公司陆上风电机组产品销售收入占比分别为13.24%、23.96%和54.66%，从2018年度、2019年度和2020年度看，呈现出上升趋势，但公司陆上风机的毛利率远低于海上风电机组产品，一定程度上导致公司综合毛利率整体呈现出下降趋势。

2018-2020年，公司综合毛利率分别为22.34%、20.17%和13.62%。2018年至2019年毛利率水平略有小幅度波动，主要原因为公司的核心业务销售风机及相关配件备件业务在2018-2020年受行业竞争和自身产品结构变化等因素影响，毛利率略有小幅波动。

2020年度，公司综合毛利率下降至13.62%，主要由于公司在2020年陆上风机的收入占比有所提升，因行业竞争较为激烈等原因，公司陆上风机的毛利率水平相比海上风机较低，因此导致公司的核心业务销售风机及相关配件备件业务毛利率在2020年有所下滑，为14.26%。

图表1：2018-2020年电气风电风机销售及公司综合毛利率变化情况

资料来源：公司公告、韦伯咨询整理

2018-2020年，因新产品推向市场而战略性采取竞争性价格策略以及风电行业市场竞争加剧等因素影响，公司签署的部分合同为亏损合同。针对该部分合同，公司在合同签署当年计提预计合同亏损并反映在当年的营业成本中，在后续年度实现销售时，将此前计提的预计合同亏损对应结转，冲减营业成本。因此，公司财务账上分产品的毛利率无法真实反映报告期内各产品毛利率情况，如将预计合同亏损还原至销售产品当年体现，则近三年公司分产品类别的毛利率具体情况如下：

图表2：2018-2020年电气风电不同类型风机毛利率变化（%）

资料来源：公司公告、韦伯咨询整理

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