一、风电齿轮箱被誉为风机的“心脏”，在风机总成本中占比仅次于塔筒和叶片

风电增速器（也称主齿轮箱）是风力发电机组科技含量最高的核心部件，其作用是增速降扭，将风轮在风力作用下产生的扭矩传递给发电机并使其得到发电所需求转速。

作为风电机组的核心传动部件，风电齿轮箱被誉为风机的“心脏”，承担着将叶片低转速转化为发电机高转速的关键使命，其可靠性直接决定机组寿命与发电效率。

齿轮箱位于风力涡轮机的底部，连接着风轮（叶片）和发电机，是风力发电机组中技术含量较高的部件之一，在风电机组总成本中占比约15%，仅次于塔筒和叶片。

图表1：风力发电机组各部件成本构成及齿轮箱占比（%）

根据产品类型，主要分为高速传动与中速传动，高速传动主要应用于陆上场景，中速传动主要应用于海上场景。

从产品结构来看，高速传动齿轮箱采用2-3级行星级+高速平行级，较中速传动齿轮箱增加高速平行级。

从性能指标看，高速传动齿轮箱转速达1100-1820rpm，远高于中速传动齿轮箱的400-680rpm，在高速运转时，齿轮箱承受的离心力、摩擦力更大，对材料强度、精度、耐磨性要求高，设计、制造难度大，定价较高。

图表2：风电齿轮箱产品结构及主要特征梳理

风力发电齿轮箱的上游行业为铸件、锻件和轴承等零部件制造商。铸件、锻件主要原材料为钢铁，我国钢铁供应量整体充足，价格随着市场供需情况具有一定的波动性，从而带动铸件、锻件的采购价格波动变化。

风力发电齿轮箱的下游行业主要是风电整机制造商。近年来，我国加快构建清洁低碳能源体系，风力发电已经成为能源转型的重要方向，国家先后出台了一系列产业政策鼓励风电行业及其关联产业的发展，风电行业中长期仍处于良好发展阶段。

图表3：风电主齿轮箱产业链结构图

二、全球及国内风电装机快速增长，为风电增速器带来稳定市场需求

风力发电齿轮箱的下游行业主要是风电整机制造，全球及国内风电装机整体保持扩容趋势，为风电增速器带来稳定需求。

展望全球风电市场，“十五五”期间，预计全球新增风电并网容量预计约为970GW。

中国和欧洲市场将构成全球风电装机增长的主要贡献区域：2026-2030年，中国新增风电装机约600GW，占全球新增装机总量的比重约62%，欧洲新增容量超154GW，占全球新增装机的比重约16%，两大区域合计占比接近80%。

图表4：2026-2030年全球主要区域风电新增装机容量及占比预测（GW，%）

随着“十五五”新型能源体系建设落地，风光新增装机空间充足，国家大力推进各类风电基地、跨区输电及源网荷储配套建设，电力市场与绿电机制持续完善，叠加能源领域大额投资带动产业链数字化、智能化升级，风电作为核心清洁能源的战略地位稳固，行业中长期增长空间明确，大功率机型也对增速器可靠性、精密性提出更高要求。

2026年1-6月，全国风电新增并网容量3862万千瓦。其中：陆上风电新增3778万千瓦，海上风电新增84万千瓦；截至2026年6月底，全国风电累计并网容量达6.79亿千瓦，同比增长18.5%。

截至2026年8月底，全国累计发电装机容量41.03亿千瓦，同比增长11.1％。其中，风电装机容量6.93亿千瓦，同比增长19.6％。

图表5：2025-2026年8月中国风电累计装机容量及增长情况（亿千瓦，%）

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