一、五部门发文推进绿证强制消费，激发绿证消费需求
2025年3月6日，国家发展改革委、国家能源局、工业和信息化部、商务部和国家数据局等5部门联合印发了《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》(以下简称《意见》)。
国家能源局有关负责同志接受采访时指出，我国绿证基本实现核发全覆盖，交易规模和用户数量快速扩大，但受供需不协同影响，绿证价格不断走低，市场上绿色电力的环境价值被严重低估。
《意见》提出：在2027年、2030年绿证市场建设目标基础上，从稳定绿证市场供给，激发绿证消费需求，完善绿证交易机制，拓展绿证应用场景，推动绿证应用走出去等方面提出十七条可操作可落地的具体措施。
其中，激发绿证消费需求方面，《意见》要求明确强制消费需求，加快提升钢铁、有色、建材、石化、化工等行业企业和数据中心，以及其他重点用能单位和行业的绿色电力消费比例，到2030年原则上不低于全国可再生能源电力总量消纳责任权重平均水平；国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例在80%基础上进一步提升。
图表1：《意见》中激发绿证消费需求相关要求梳理
在有条件的地区分类分档打造一批高比例消费绿色电力的绿电工厂、绿电园区等，鼓励其实现100%绿色电力消费。将绿色电力消费信息纳入上市企业环境、社会和公司治理(ESG)报告体系。
二、绿证交易增长潜力巨大，2035年可产生3.2亿个绿证需求
根据《“十四五”可再生能源发展规划》,2025年全国可再生能源电力总量消纳责任权重达到33%左右。
2023年，全国可再生能源电力总量消纳责任权重实际完成32.0%,同比提高0.4个百分点。
2023年，钢铁、有色、建材、化工行业合计用电量约为2.7万亿kWh,按照33%的消纳责任权重约产生0.9万亿kWh绿电或达到9亿个绿证需求。
彭博新能源财经预测：到2035年，中国数据中心用电量将达到4000亿kWh,按照80%绿电消费比例约产生3200亿kWh绿电或3.2亿个绿证需求。
图表2：2025-2030年中国数据中心用电量预测（GW）
3月19日，国家能源局召开绿证专题新闻发布会发布《中国绿色电力证书发展报告(2024)》指出：
2024年，全国绿证交易规模实现翻两番，交易绿证数量达4.46亿个，其中绿证单独交易2.77亿个，以跨省交易为主；绿色电力交易绿证1.69亿个，以省内交易为主。
按照12.2亿个绿证需求计算，我国绿证交易数量仍有173.5%的增长空间。
三、国内绿证挂牌交易成交价仅1.53元，绿证价值有待重估
根据中国绿色电力证书交易平台发布的数据：
2025年3月23日，国内绿证挂牌交易成交价仅1.53元；另一方面，3月21日全国碳排放权交易收盘价格为87.78元/吨。
图表3：2025年3月国内绿证挂牌交易成交价
按照生态环境部、国家统计局发布数据：
2022年，全国电力平均二氧化碳排放因子为0.5366kgCO₂/kWh,按照碳排放权交易价格，1个绿证对应环境价值约为47.1元，远高于当前绿证挂牌交易成交价。
图表4：2022-2024年全国碳排放权交易最后一个交易日价格（元/吨）
而我国碳排放权交易价格仍与国际价格有较大差距，3月20日欧盟排放配额(EUA)现货结算价为71.47欧元/吨，按照欧元兑人民币汇率1:7.84计算，1个绿证对应环境价值约为300.7元。
四、绿证基本实现核发全覆盖，核电绿证认定仍有待推动
根据国际原子能机构发布的数据：核电全生命周期内每生产1度电的碳排放量为5.7克，而同口径的光伏发电为74.6克、水电为64.4克、风电为13.3克。
图表5：各类新能源全生命周期内每生产1度电的碳排放量对比（克）
国家能源局《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》指出：
对风电(含分散式风电和海上风电)、太阳能发电(含分布式光伏发电和光热发电)、生物质发电、地热能发电、海洋能发电等可再生能源发电项目上网电量，以及2023年1月1日(含)以后新投产的完全市场化常规水电项目上网电量，核发可交易绿证。
对项目自发自用电量和2023年1月1日(不含)之前的常规存量水电项目上网电量，现阶段核发绿证但暂不参与交易。
目前核电尚未纳入绿证体系，中国广核集团董事长杨长利、中国核电董事长卢铁忠均在两会期间建议将核电纳入绿电绿证体系，而法国、芬兰等国家已经确定将核电纳入不同形式的绿证体系。
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