一、治理“白色污染”，生物降解塑料大有可为

塑料为人类带来了诸多便利和益处。然而，大量未经管理的废弃塑料用品正在以惊人的速度污染我们的地球，从最深的马里亚纳海沟，到最高的珠穆朗玛峰，都有人类活动留下的塑料碎片。

图表1：2010-2024年中国塑料制品产量及增长趋势（万吨，%）

塑料的降解对于保护生态环境具有重要意义。通过降解塑料垃圾，可以减少对土壤、河流和海洋等生态环境的污染，从而保护生物多样性。

根据欧洲生物塑料协会的定义，生物降解塑料是指一类其制品的各项性能可满足使用要求，而使用后在自然环境条件下能完全降解成对环境无害的物质的塑料。

按原料成分来源分类，生物降解塑料可分为生物基生物降解塑料及石油基生物降解塑料两类。

图表2：生物降解塑料主要类别及具体产品

从上世纪60年代第一项可降解塑料的有关专利问世到90年代规模化生产，可降解塑料的研发过程经历了三个阶段：

第一代是淀粉改性塑料，第二代是光、热降解塑料；第三代是生物降解塑料，其特点是其基料可在自然界微生物作用下实现完全分解。

图表3：可降解塑料技术演进的主要阶段及概况

二、全球生物降解塑料产能快速增长，潜力巨大

近年来，随着全球各国政府禁止使用一次性塑料，加上公众对塑料废物不良影响的认识在包装和农业中生物降解塑料的使用量的逐渐提高，助推着全球生物降解塑料市场规模不断高速增长。

EUBP发布的数据显示：几乎所有传统塑料材料和相应应用都有生物塑料替代品。目前，生物降解塑料约占每年近 4.14 亿吨塑料产量的0.5%，未来发展潜力巨大。

全球生物塑料生产能力将从2024年的约247万吨大幅增加到 2029年的约573万吨的规模。

图表4：2023-2029年全球生物降解塑料产能及增长趋势预测（万吨，%）

其中：

聚乳酸（PLA）的产能规模最大（242万吨/年），市场份额最多（42%）；聚羟基脂肪酸酯（PHA）产能接近100万吨，市场份额约为1/4；生物基聚乙烯（PE）和生物基PP分别占9%，规模约为50万吨。

图表5：2029年全球各类生物降解塑料产能规模及占比预测

三、中国降解塑料产能快速膨胀，价格持续下滑

在2020年“禁塑”、“限塑”政策大力推进和海外市场需求快速增长的大背景下，中国生物降解塑料产能及相关产业规模在2021以来快速膨胀。国内各大厂商积极扩张产能，2022年开始进入产能集中释放期。

据韦伯咨询的不完全统计：2020年，国内PLA类可降解塑料产能约22万吨，在建产能超过60万吨，若规划项目能落地，2025年中国PLA产能将达380万吨的规模。

图表6：2023-2027年国内企业PBAT规划新增产能统计（一）

PBAT项目也是蜂拥而上。2023-2027年国内企业PBAT规划新增产能超过480万吨，但大部分项目未能实际投产。

截至2024底，全国已经建成的PBAT产能超过150万吨，短期内市场消化存在较大的压力。

图表7：2023-2027年国内企业PBAT规划新增产能统计（二）

自2020年“禁塑令”推出后，PBAT需求大幅上升，由于供需错配，PBAT价格呈现持续上升的态势，最高达到3.5万元/吨。

PBAT价格高企，大量企业因有利可图而快速涌入。但近两年来由于受疫情影响，叠加政策推进力度不及预期，导致市场供过于求，价格持续下滑。

2024年初，国内PBAT全年平均价格降至约1万元，相比2023年已经下降近15%，最高点的3.5万元仅是昙花一现。

图表8：2025年2月5日部分企业PBAT价格情况（元/吨）

四、国内企业市场份额提升，高端产品仍待突破

全球生物降解塑料市场的主要参与者包括美国Nature Works公司、意大利Novamont公司、巴西Braskem公司、德国BASF和Biotec公司、荷兰的Total Corbion PLA公司（道达尔科碧恩）、英国的Biome Bioplastics公司、日本的三菱化学控股公司和Toray Industries公司、澳大利亚的Plantic Technologies公司等。

图表9：全球生物降解塑料市场重点企业分布情况