图表15：2017-2021年卓锦环保土壤及地下水修复业务毛利及毛利率（万元，%）

资料来源：Wind、韦伯咨询

虽然招标过程中价格权重目前并非最多，但由于行业整体规模有限，加上大量企业的迅速涌入，场地修复等大项目面临僧多粥少的局面。例如2020年5月，工程总投资约9.8亿元、工程费用约8.5亿的唐河污水库污染治理与生态修复二期工程施工项目吸引了中电建、中交、中铁、中冶等众多的中字头建筑企业前来竞标。

在这样的背景下，价格竞争也日益激烈，甚至已经影响到企业在该业务板块的盈利能力，部分企业开始向其他环保细分业务转型或拓展，如高能环境自2020年就转向固危废、生活垃圾等资源化、无害化处置及固废处理运营业务。

图表16：唐河污水库污染治理与生态修复二期工程施工项目中标情况

资料来源：招标网、韦伯咨询

将时间拉长，观察近五年主要企业的盈利数据可以发现，除了高能环境毛利率水平基本维持且在近两年还有所增长，其他企业的毛利率均呈现一定的下滑趋势。比如中科鼎实从2017年的40%以上下降到2021年的29%左右；博世科从2017年的22.54%下降至2021年仅有8.13%。

图表17：2017-2021年主要土壤修复企业毛利率变化趋势（%）

资料来源：Wind、韦伯咨询

更多关于土壤修复行业的全面数据和深度研究，请查看韦伯咨询独家发布的《2022年中国土壤修复行业专题调研与深度分析报告》。